《融资尽调资料准备清单》摊在桌上时，会议室里刚刚热起来的空气被压低了一层。

纸是见山资本统一格式，页眉干净，字段却密。第一行「复购数据真实性」后面跟着三列：资料名称、责任部门、可核验凭证。再往下，是销售底表、订单明细、退款记录、优惠券使用明细、客服补偿记录、渠道铺货与动销对账、供应商排产确认、组织架构及岗位说明。

唐棠原本还站在白板前整理澄光六城活动排期，看见那一串字，手里的蓝色磁扣停在杭州旁边。

「这已经不是清单了吧。」她声音放轻，「像把我们公司拆开检查。」

周既白没有否认。他把另一份文件翻到第一页，放在全国渠道地图旁边：「融资不是给前一阶段发奖。你们现在有声量，有共创案例，有渠道主动找上门，但见山如果进入下一轮，会先看三件事。」

林听晚抬笔，在空白便签上写下「见山前置条件」。

周既白说：「第一，稳定供货。不是单次爆款发出去了，而是核心SKU在未来十二周内缺货率、延期率、退货率都有记录可查。盛和主合同能解决一部分产能，但不等于供应链稳定，辅料、包材、质检、仓配，都要有备份方案。」

秦知远把电脑接上投影，屏幕上弹出一张履约风险表。海橙便利、南湾便利、澄光小站、线上复购补货四条线并排，库存安全线用黄色标出，包材到货时间有两处已经变成橙色。

陈砚秋看着那两格橙色：「盛和常温线没问题，包材供应商可以催。」

「催不算备份。」秦知远把光标点在橙色格上，「投资人不会接受『我们跟老板很熟』这种解释。稳定供货要能回答三个问题：谁供，供多少，断了以后谁补。每个答案后面都要有合同、邮件或系统记录。」

林听晚把「稳定供货」圈起来，在旁边补了四个小项：主供应、备供应、安全库存、断供处理。

周既白继续往下：「第二，稳定复购。你们的老客留言很好看，共创包装也带起了一轮购买，但复购不能只看总数。活动峰值、赠品带动、售后补偿、亲友订单、渠道团购，都要拆出来。剔除噪音后，剩下的才是投资人愿意相信的留存。」

唐棠忍不住开口：「可是用户被故事触动后回来买，也是真实复购。不能因为内容做得好，就把它当成噪音吧？」

「内容不是噪音。」周既白看向她，「无法解释的内容成本才是噪音。用户看完故事回来买，可以算，但要知道她从哪条链路回来，买了什么，隔多久，是否用了券，后面有没有退款。你们不能把所有喜欢都装进一个漂亮的百分比。」

这句话让唐棠没有再反驳。她低头把自己刚做的澄光话术草稿翻过来，在背面写下「链路」两个字。

林听晚把清单第一页压平：「复购按用户ID、SKU、渠道、优惠、退款五个维度拆。故事用户单列，活动用户单列，自然回购单列。不要用平均值盖住差异。」

秦知远在投影表里新增一列「复购口径说明」，转头问她：「员工内购和亲友订单呢？」

「剔除。」林听晚说，「如果后面要单独说明品牌内部认可，可以放附录，不能进核心复购率。」

陈砚秋的手指在桌面轻敲了一下。他没有反对，只是看着那份清单，像看见野月过去几个月积攒的热闹被一格一格重新称重。

周既白翻到第三页：「第三，稳定团队。见山会问，野月的经营能力是不是都压在林听晚一个人身上。品牌、供应链、财务、渠道、客服、用户授权，谁负责，谁复核，谁能在负责人不在时接手，异常升级到哪一层，都要写清楚。」

会议室安静下来。

这项条件没有前两项那么多数字，却把在场每个人的目光带到林听晚身上。全国渠道扩张计划、澄光活动、盛和合同、用户授权、预算边界，最近几乎每一条关键线都绕不开她。效率很高，也很危险。

陈砚秋先开口：「团队责任表我们已经在做，不背锅制度也落地了。」

「制度落地和团队稳定不是一回事。」周既白语气平稳，「制度能说明你们开始有边界。团队稳定要证明，边界能被不同岗位持续执行，而不是林听晚每天盯着才执行。」

林听晚把便签上三行字重新誊到白板左侧：稳定供货、稳定复购、稳定团队。

她没有替自己解释。解释再多，也不如把任务拆进系统。

「梁舒不在，我先建项目。」她打开公司项目管理系统，新增一个置顶项目，项目名输入：野月A轮前尽调资料准备。

唐棠站近了一步。屏幕上，空白项目页弹出默认模板：任务、负责人、截止时间、附件、状态、风险备注。

林听晚删掉默认的「待办一」「待办二」，逐项录入。

复购数据真实性——负责人秦知远，协同梁舒、用户运营，截止本周五十八点，附件要求：订单底表、退款底表、优惠券明细、用户ID去重规则、口径说明。

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